产业观察 | 低空经济产业现状发展分析
文章来源：中科智汇工场 | 发布时间：2024-07-26
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“低空经济”概念源自2009年通航产业的学术研讨会。主要是指距离地面垂直高度3000米以内的经济活动，主要是以有人驾驶和无人驾驶航空器为载体，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，带动相关领域融合发展的综合性经济业态。其应用范围既包含民用、通航、警用和军用等传统领域，也包括使用电动垂直起降飞行器（eVTOL）为主的城市空中交通（UAM）等新兴应用场景。 目前业内常讨论的低空经济，且比较具有实际经济效用，与下游产业应用结合度较高的，主要是1000米以下的空域范围。比如：已经开始大规模应用的，更加狭义的低空经济-无人机，只需要聚焦300米以下的空域。如下图所示绿色及黄色区域： 低空经济主要包括：低空基础设施建设、低空航空器制造、低空运营服务、低空飞行保障为主的四大板块。 一是低空制造产业，为低空飞行活动提供航空器等产品和服务；二是低空基础设施建设，低空空域管控系统、通用机场、飞行营地、直升机起降点、飞行服务站、无人机飞行信息系统、无人机反制系统等建设与运行；三是低空飞行运营服务，包含下游应用场景运营以及飞行相关服务产业链条，如航空会展、培训、运维等延伸产业；四是低空飞行保障服务，支持和辅助低空经济发展的各类保障服务：地面保障、控制保障、适航审定等。 近年来我国密集出台相关产业政策，推动低空经济从探索走向发展。 中央层面，2021年《国家综合立体交通网规划纲要》首次将“低空经济”写入国家级规划，2023年中央经济工作会议正式将“低空经济”作为我国战略新兴产业进行定调。空域管理作为我国发展低空经济的关键，2023年我国先后发布多项文件，空域管理改革持续推进，为低空经济的规范化管理提供指引。表：各级部委发布低空经济相关政策文件（来源：中信证券产业研究院）
地方层面，各地积极抢抓低空经济产业密集创新和高速发展的战略机遇期，加快形成低空经济产业集聚效应和创新生态。2023年已有16个省份将低空经济写入政府工作报告，并陆续出台支持政策。 北京作为科技创新高地在低空经济领域规划布局，从战略层面抢抓低空发展先机，发布《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）（征求意见稿）》向社会公开征求意见，其中明确提及力争通过三年时间，北京低空经济相关企业数量突破5000家，低空技术服务覆盖全国，带动北京市经济增长超1000亿元。《合肥市低空经济发展行动计划（2023—2025年）》提到，2025年，基本建成具有国际影响力的“低空之城”，在科技研发、产业集聚、应用场景、标准规则、飞行保障等方面走在全球前列，形成一批可复制、可推广的“合肥经验”。在《成都市产业建圈强链2024年工作要点》中，低空经济成为今年成都实施产业建圈强链行动打造的两条重点产业链之一。图：各地低空经济产业相关政策（来源：中商情报网）
低空经济是“航空+”式的新兴融合经济形态，核心是航空器与各产业的“组合式”经济形态，如“农林+航空”、“物流+航空”、“电力+航空”、“应急+航空”等；其上中下游具体包括： 上游：主要为前期产品研发设计，构建中游各类低空产品原材料（包括金属原材料、特种橡胶与高分子材料等），以及核心零部件（包括电池、电机、飞控、机体等）； 中游：主要为低空航空器及相关配套载荷产品的制造生产、地面系统保障与综合服务等； 下游：主要飞行管控运营（飞行审批、空域管控）和各种“航空+”应用场景产业融合。 从制造端上游基础材料横跨到下游服务运营，低空经济产业链较长且辐射范围较广，具有较强的产业链带动性，未来有望带动万亿级产值。 根据新华网测算，2023年我国低空经济规模超5000亿元，2030年望达2万亿元。而粤港澳大湾区数字经济研究院（IDEA研究院）的低空经济白皮书显示，到2025年，低空经济对中国国民经济的综合贡献值将达3万亿至5万亿元。所以各研究机构对其经济体量的估算存在较大差异，但对万亿规模存在共识。
表：我国与全球低空经济产业规模及预测（来源：中信证券产业研究院）
随着我国通航政策逐步放开以及政府引导性政策的不断推出，低空经济充分发挥其产业优势特点，整体产业从技术创新、产业发展、政策环境及区域经济融合等方面呈现以下发展趋势： 1、技术产品创新主要聚焦在无人机及eVTOL，有望成为低空经济最核心价值载体。 目前，无人机产业逐步完善，应用市场相对成熟，加上5G技术、大数据、云计算和物联网不断实现技术突破，无人机将成为低空经济拓展新场景新业态的有力工具。此外，eVTOL作为未来空中交通产业的细分领域，是高端制造最为热门的新领域之一。 2、产业体系将朝着跨界融合、安全可控、绿色化及智联化运营体系发展。 未来新的通航产业将形成以绿色电动为方向的产业配套体系、低空智联为代表的运营支持体系、垂直体量为特征的基础设施体系、安全可控为目标的监管服务体系、跨界融合为趋势的产业组织体系。下游各个应用场景会因为低空经济的发展而整体联动，在统一指挥调度下协同发展。 3、政策监管逐步放开，相关行政审批积极创新推进低空经济发展。 在政府与市场的双轮驱动下，低空经济将全面发挥各种所有制经济的作用，形成各具特色、互相支撑、一体发展的良好局面。此外，各区域的中国民航适航审定中心在适航标准、符合性方法、监管标准、适航审定模式上将会积极创新，提高适航审定工作效率。 4、依托“航空+”融合性新兴产业组织，低空经济带动的区域产业升级不断深化融合。 低空经济将成为区域融合的关键，低空空域改革不断深化，有利于提高区域的服务供给能力。例如，提升城际的交通效率，缩短通勤时间，缩短物流交通时间，构建无人机智慧城市服务、无人机物流运输服务体系、无人机海洋综合应用等。有利于城乡经济结合，提升乡村交通运输的效率。 结合技术成熟度及创新活跃度、市场预期增长及规模体量等多方因素来看，低空航空器的创新主要在无人机和eVTOL，eVTOL有望成为低空经济最瞩目载体。基建是发展低空经济的基石，包含监管设施等，其中ADS-B系统随着雷达的发展成为新的航空管理设备。 综合来看，建议关注：① 基础设施及运营商；② eVTOL及无人机整机生产商；③ 核心零部件供应商。图：低空经济产业链图谱（来源：中信证券产业研究院）
截至2024年，我国低空经济相关企业数量已超过5万家，其中近五年新成立的企业数达到近2.1万家。从区域分布看，超六成企业分布在中南和华东地区，主要集中在广东、江苏、湖南、浙江、山东等地区，华北地区占比约12.6%，主要集中在北京、河北、天津三地。这些地区依托其产业基础、创新能力和市场需求，成为低空经济产业的主要聚集地。 公司简介：亿航智能是一家总部位于广州的全球领先城市空中交通科技企业，致力于为普通人提供安全、自动、环保的空中交通出行方式。公司成立于2014年，并在2016年发布了全球首款无人驾驶载人飞行器，2019年成功在美国上市，成为全球首家城市公共交通领域上市公司。亿航智能的旗舰产品亿航216S获得了中国民航局颁发的全球首张无人驾驶载人飞行器的型号合格证和标准适航证。公司在安全性方面进行了45000多架次的安全飞行演示。亿航216S采用全备份冗余设计，配备自动驾驶系统和地面端指挥调度系统，保障飞行安全。 营收分析及未来预期：亿航智能在2023年四季度获得型号合格证后，216S的交付量大幅增长，带动公司营收增长超过2倍。公司计划在2024年下半年实现单季现金流为正，2025年实现全年现金流为正。亿航智能在国内外获得了大量订单，与多个地方政府达成合作，积极布局商业化运营。 作为国内最早研发制造eVTOL的头部企业，亿航智能具有先发优势。未来1-2年，公司可能成为市场上唯一一家能进行商业化运营的eVTOL整机厂商。公司产品毛利率保持在60%以上，预计随着216S销量增长，公司营收将继续快速增长。据机构调研消息该公司大部分零部件已实现国产化，软件系统均为自研，产能目前600台/年，未来根据订单情况考虑在合肥等地进行产能扩充。当前融资需求不迫切，但持开放态度。 (文字：中科智汇工场 产业促进中心 编辑：卢晔 审核：娄雪松)
